Kommentaren - oktober 2011

Pia Nilsson, vd i Fondbolagens förening, delar regelbundet med sig av sina tankar om aktuella frågor.

Bankernas fonder granskas just nu i media. I Fondbolagens förening är bankernas fondbolag medlemmar. Det är också försäkringsbolagens fondbolag, fristående fondbolag som inte tillhör någon koncern alls, liksom både större och mindre utländska fondbolag. Fondbolagens förenings uppgift är att värna förtroendet för fonder som sparform utifrån ett gemensamt intresse för fondsparare och fondbolag.

Jag vill först säga att det är mycket välkommet att det är fondernas avkastning som har uppmärksammats. Under åren har det annars oftast varit fondernas avgifter som har varit i skottgluggen. Vi hävdar alltid att det är avkastningen som är viktigast.

Något som är bra med fonder är att när avkastning eller andelskurs redovisas är alltid avgifter bortdragna. Därför är det alldeles rätt att jämföra avkastning för fonder. Om en fond har högre avgift måste fondförvaltaren lyckas bättre för att fonden ska vara lika bra som en fond med lägre avgift.

Fondspararnas ansvar

Enligt min mening måste fondspararna bli mer aktiva och en gång om året, eller åtminstone vartannat år, kolla hur deras fonder har gått. Vi har här på vår hemsida ett verktyg för detta, Morningstars fondindex, som visar resultatet för fonder som finns på den svenska marknaden. Här kan man skriva in namnet på sin fond och få svar på hur fonden har gått i jämförelse med andra fonder med lika placeringsinriktning. Fonderna är indelade i fyra färger, där de som finns med bland den bästa fjärdedelen (topp 25 %) är gröna. Indexfonder med låga avgifter kan vara bra, men de har inte alltid grön färg. Index är genomsnitt och kan vara ett bra alternativ för sparare som önskar en sådan fond. Genom att aktiva förvaltare försöker vara bättre kan dock även index blir högre än om alla skulle vara passiva.

Fondbolagens ansvar

Ur ett företagsekonomiskt perspektiv är fondbolagens uppgift att försöka ge så bra avkastning som möjligt till sina sparare. På så sätt kan de behålla sina kunder och få fler, vilket är samma målsättning som alla företag har, oavsett vad man säljer.

Ur ett spararperspektiv har fondbolagen dessutom, enligt min mening, ett extra ansvar för att försöka ge sina sparare så bra avkastning som möjligt. Det ligger nämligen i själva fondsparandets idé att fonder väljs av spararna för att de själva har mindre tid för, eller kunskap om, placeringar. Fondförvaltarna gör jobbet åt spararna. Men, är fondspararna aktiva kan de öka pressen på fondbolagen, så att de anstränger sig mer än om spararna aldrig byter fonder, även om avkastningen år ut och år in skulle vara låg.  

Fondbolagens förenings ansvar

Som jag har nämnt kan vi ta fram hjälpmedel till fondspararna för val och utvärdering av fonder.

När det gäller val till premiepensionen har vi Fondkollen.se (både sajt och app) med vår 2-stegsinstruktion. Steg ett är att välja fondtyp, steg två att därefter välja en av fonderna av den typen som har gått bäst under de senaste 5 åren. Den enkla metoden får också stöd av professor Magnus Dahlqvists forskning som visar att de som har gjort ett omval av fonder i premiepensionssystemet och då har valt fonder som haft bättre avkastning, har i genomsnitt fått den bästa värdeökningen på lång sikt.

Vi ska också verka för att det är en väl fungerande konkurrens i branschen där olika fondbolag kan konkurrera på lika villkor både i Sverige och på den internationella marknaden.

Politikernas ansvar

Politikernas ansvar är att se till att det finns förutsättningar för en god konkurrens. Vi vänder oss därför emot att enbart bankerna ska få erbjuda det nya Investeringssparkontot som regeringen har tagit initiativ till och som blir verklighet 2012. Även fristående fondbolag bör få erbjuda detta sparalternativ.

Konkurrensen fungerar väl för nysparande i fonder. Det finns dock en inlåsningseffekt i det ”gamla” sparandet, inte minst för att spararna vill undvika att realisera skatt på kapitalvinster. Detta skulle regering och riksdag nu kunna rätta till genom att ge en fördelaktig övergångsregel för dem som nästa år vill flytta in sitt gamla sparande i fonder och aktier på Investeringssparkontot.  Sedan är det bara att byta fonder och andra värdepapper utan att skatten blir ett hinder.

/Pia Nilsson

Skriv ut Tipsa om den här sidan