En börshandlad fond är en värdepappersfond vars fondandelar är upptagna till handel på en reglerad marknad. Fondbolaget säkerställer likviditet och effektiv prisbildning genom marknadsgaranter (market makers).
Värdepappersfonden kan vara aktivt eller passivt förvaltad. De flesta ETF:er följer en indexstrategi, vilket kräver tydliga regler för indexreplikering, hantering av spårningsavvikelse och transparens i portföljen. För aktivt förvaltade ETF:er krävs en tydlig strategi för informationsgivning och kommunikation kring innehav, eftersom daglig portföljtransparens ofta efterfrågas av marknaden.
Regelverken för värdepappersfonder gäller även för ETF:er, men det krävs också att fondbestämmelserna, prospekt, dokument med basfakta för investerare och marknadsföringskommunikation innehåller ETF-specifik information, inklusive villkor för börshandel och skapande/inlösen av andelar via auktoriserade deltagare.
Marknadsföringen av ETF:er kräver också särskild anpassning – både till institutionella och privata investerare – eftersom distributionskanalerna ofta skiljer sig från traditionella värdepappersfonder. Synlighet på handelsplattformar och i indexdatabaser är viktiga faktorer för att nå investerare.
Lagen (2004:46) om värdepappersfonder
EU:s prospektförordning (EU) 2017/1129
Riktlinjer (ESMA/2014/937) om börshandlade fonder och andra frågor som rör fondföretag
Riktlinjer (2014/294) Final Report on Revision of Guidelines ETFs and other UCITS issues